yibo昨天我的专栏里，我对近期异常的市场动态说了一些猜测。有人读后认为这是阴谋论。有几种类型的阴谋论。他们中的一些人根本不明白最近的市场趋势有多奇怪。但在今天的市场中，我们可以看到股票期货和现货价格继续出现大幅反转。

其他细节就不一一列举了。总之，这种行情可以说是市场上一天自然发生的踩踏情况，是极为罕见的行情。但是在自然条件下，连续一周每天发生极端变化的几率是多少？人为因素现在非常明显。

yibo这几年阴谋论非常流行，很多人都被阴谋论骗得惨不忍睹。最后，随着阴谋论被一一揭穿，当时相信阴谋论的人往往成为现在最讨厌阴谋论的人。任何有阴谋论嫌疑的东西，都不应该踏上万尺，以减轻当年被愚弄的愤怒。我也被阴谋论愚弄过，我讨厌编造阴谋论来博取眼球的人。阴谋论被大量驳斥，但这并不意味着世界上就没有阴谋。两军之间的对抗和他们的欺骗战术总是真实的。如果不是索罗斯做空东南亚的事情被公开，而且他自己也承认了，那现在就跟阴谋论一样了。

在WG鼎盛时期中国石油国企改革，如果我说现在的一切都是“四人帮”集团恶意利用和扩大反右运动以达到不可告人的目的，估计我会立即被杀并被拘留。捏造谎言抹黑革命队伍。而且，他们坚信自己是正义的，人民群众运动的汪洋大海是主动的、自愿的，没有人在煽动和操纵。但实际上我的是真的。

所以今天也是一样。我说的话现在听起来有些牵强，但经过多年，这个事件会逐渐被破译，就像当年的327国债事件一样，所以我们今天就来讨论一下这个可能性。并且猜想不正确的假设将来自结论性。

yibo还有很多朋友认为人为操纵和恶意做空确实很明显，但做空股市怎么会和狙击改革有关呢？这有点远了。有这种想法的人，可能对本届政府的相关改革有些不清楚。反正最近大盘不好，我们开始学习状态，梳理一下本届政府的改革思路与股市的关系。

也让那些老说我只会技术分析不懂基本面的喷子，看看普通人在基本面分析和宏观经济方面能达到什么水平。

首先，我们都知道一件事。本届政府面临的最大和最直接的挑战是经济增长放缓和宏观经济缺乏繁荣。对于各国政府来说，拉动经济的三辆马车都是一样的，无非就是外贸、消费和投资。先来看看三驾马车吧。

加入世贸组织后，在2008年金融危机之前，外贸一直是中国经济发展的主要引擎。然而，2008年之后，随着欧美日韩的萧条，外贸引擎一度受到牵连。虽然近年来总体稳定，但由于人民币升值，国外市场消费能力下降，增速并不大。

近年来，消费增长显着，尤其是在房地产、旅游、互联网等服务行业。然而，很大一部分消费来自于过去几年房地产市场的快速发展。目前，房地产行业，特别是二线以下的房地产市场，也进入了去库存、低迷期。剩下的主力是服务和轻工产品消费相对活跃。然而，轻工产品的消费需要人们消费观念的更新。比如前段时间，我花了2000元买了一个日本电饭煲。小伙伴们都以为我疯了，不过这个锅的效果确实和之前的机械电饭煲一样。其影响与智能手机和以前的功能手机之间的差异一样大。我认为这是值得的，但大多数人不这样做。因此，即使国内很多厂商推出了1000元左右的仿日韩技术的电饭煲，销量依然不是很突出。服务业的发展一直非常稳定，增速缓慢。如果你观察像美国这样的消费大国，你可以看到一般服务业的GDP增长率并不是很高。虽然互联网行业经历了爆发式增长，但毕竟中国的经济基础太大了。在短期爆发式增长下，仍占整个经济的一小部分。因此，消费是稳定器，不能成为拉动经济增长的动力。

那么短期内拉动经济增长的主要负担是投资。中国的投资现在是三大类，农业投资、基础设施建设投资、房地产投资。房地产消费低迷，投资停滞。不用说。胡文时代上半期大力推进农业投资，下半期基础设施建设投入4万亿元。因此，近年来农业投资相对饱和，农业投资的效果比较缓慢，对GDP的直接贡献不明显。

近年来，确保GDP增速回落可控、大力消化就业、促进消费的主要任务，是依托基础设施建设。同时，基础设施建设效果比较明显。如果没有良好的基础设施基础，今天的发展形式会更像印度。基础设施也被世界各国认可为抵御经济衰退和下行风险的便捷工具。它可以在短期内保持增长，从长远来看可以提高经济运行的效率。这一点从现在的高铁就可以看出来，它在4万亿元期间拉动了短期GDP，现在已经对经济发展起到了很好的作用。

这就是国家发改委全年宣布七个领域的七个工程包的原因。完成这七个工程包需要万亿资金（这次和4万亿不同，4万亿有点仓促，大部分都是新项目，这次是新旧结合，很多都是为了高额扩张-质量已经试运营关键问题是，钱从哪里来？

私人参与基建项目仅占基建项目总规模的不到10%，其余由政府筹集。 4万亿期间中国石油国企改革，土地财政得到支持，税收增长也很高，地方平台债务风险也没有现在这么大。

另一方面，现在土地财政不考虑，地方融资平台的债务问题也比较突出，税收也放缓了。新本钱小，能存到别的地方吗？但是很抱歉，无法保存！地方政府在养老、教育、医疗、社会福利等方面的支出只会增加不会减少。如果你不能赚钱或存钱，还有另一种方式来借钱。然而，最近财政纪律变得更加严格。现在只有省级政府可以用债券借款。另外，7000多家地方融资平台没有借贷能力，可以借贷，但都切断了政府的信用担保和背书，所以一般银行也不愿意放贷，这也是为什么最近央行放水后，即使银行让资金流到资金分配公司，他们也会借给地方融资平台。就在一年半前，他们还是那么糟糕。很亲密。

归根结底，只有一种方式，那就是作为卖家生活。当然，这不是那种卖东西的浪子，而是临时把旧财物卖掉，努力用钱赚钱换取一批新财物。这就是所谓的国有资产处置，换来的资金用于资助基础设施建设。截至2014年底，地方国有企业资产48万亿元。如果这些资产以证券化的形式转化为现金，政府将成功突破当前的资金瓶颈，保证GDP增长，同时启动经济转型。未来，在基础设施领域，政府将逐步效仿发达国家，以PPP的形式进行合作，即政府与社会资本的合作。有多种形式，BOT（建设-运营-移交）、BOO（建设-拥有-运营）、TOT（移交-运营-移交）、ROT（维修-运营-移交）。说白了，政府向服务型政府转变不是谎言，而是事实。很多原本由政府直接管理的东西，会逐渐交给社会资本或私人资本。有人会问，政府真的那么好吗？我不知道它好不好，但我知道一件事。在此之后，政府将摆脱很多财政和道德负担。

比如国企，现在很多传统的国企不仅不纳税，而且不给国家带来红利。他们每年还获得数亿的财政补贴。由于缺乏补贴，员工会因为企业的性质而抱怨政府。如果是国企，如果是民企，员工早就在骂老板的时候换工作了。

民间资本参与基础设施建设和国有企业的另一个优势是提高效率和消除腐败。因为国企领导不是自己买卖，管理效率低下，但都是勤劳。看辽宁整体经济增速和国企效益。要知道，所以民营资本进来之后，对利润的渴求，马上就会把国企的效率推上一个台阶，效率的提升是翻天覆地的。同时，董事会和高级官员既有政府资本，也有民间资本。虽然这留下了祸患，但谁拥有更大的话语权是个问题，但至少在利益交织的情况下，没有人可以贪婪。周×康式的腐败会减少很多。

所以现在改革来了，最关键、最直接的问题是政府如何让民间资本接手国有企业的股权。卖东西一定要谈好价格，而最有说服力的价格就是股票市场的二级市场交易价格。因为如果把鞍钢的股权卖给民间资本，不管是什么形式，股价都是最好的参考。如果鞍钢股价10元，政府出价15元，民间资本说中国石油国企改革，那我自己去二级市场收。 我为什么要15块。如果民间资本只出5块钱，政府反过来不会同意的。

以及为什么政府在这个牛市中对股价如此敏感，希望它能够走出缓慢的牛市。希望蓝筹估值合理。因为如果鞍钢的净资产是8元，股价只有5元，国企改革不能在这个时候启动，因为政府希望国资能够筹集更多的资金来解决当前的地方债务问题。再发展基建，就算政府愿意打折，老百姓能同意吗？党内反对改革的人会不会以低价出售国有资产为名号召民众集体抵制？

而且股价，尤其是蓝筹股股价太高。民营资本渴望进入国企现在所处的各种垄断行业。但如果国企市盈率和创业板一样高，那么国企对民营资本来说并不肥。是毒药，谁也不想当高级接班人。

所以简单概括就是保增长，促转型需要地方政府资产证券化来吸引民间资本进入，而民间资本是否进入，关键看国企资产定价能否接受双方。在国有企业资产定价过程中，以二级市场标的股票的交易价格为参考。一旦股价在中期内被高估和低估，国企改革就无法正常进行。

（这样大家就会明白为什么我在错过创业板之后，对二线蓝筹和一些财务权重给予了很大的关注。）

这个大家都可以理解，我为什么要攻击现在的股市就是攻击政府改革？

只要股市出现大量清算、短期跳楼自杀等社会动荡，整个市场的信心就崩溃了，大蓝筹就没有办法涨到短期价格区间合理。一旦大蓝筹重回去年年中股价明显低于净资产的状态，国企改革将错失最佳时机。苏宝起肯定不会完成，能否连任，下次能否启动改革，都很难说。

昨天有小伙伴留言说，那些人逼迫在位，国家却乱成一团，他们在干什么？你可以想到周小康。当年的中石油就像他的家族企业。现在，他不仅失去了权力和金钱，而且还差点被杀。那么谁控制了中国的电力、中国的煤炭和中国的通信呢？他们怕死吗？是不是应该让民间资本进入自己控制的企业，分享利润，监管，甚至翻旧账呢？因此，只有他们会互相厮杀至死。你说，除了他们这样的人团结起来，没有能力面对汇金领衔的国家队几个交易日。 5.30年期间，在如此大的利空行情下，市场主力依然拉高行情，在撤退前将筹码卖给散户。为什么现在没有坏消息？拼命维护市场信心。

为什么朱云来辞职 银行混改方案初见发展迹象。为什么我一直瞄准的辽宁国改第一块也是最有可能的本钢钢板一停牌，市场形势就突然发生了变化。还有很多其他的原因我就不一一列举了。其实我今天已经说了很多。水表我拆了，快递自己取。

更新后我才看财经新闻。交易手续费下降，是国家救市的一大利好，也是积极举措。但我想说中国石油国企改革，现在对投资者来说是个好消息。希望投资者不要惊慌逃跑，而真正能提振市场信心的中国石油国企改革，在投资者眼里——只有长阳线！

向上是最后一句话。如果不涨，所有的好消息都白费了。

最后，我们来谈谈大盘。最近摸清了行情的逻辑后，恢复了很多。我昨天给出了图表供您参考。如果15分钟后线走弱，暂时离场。如果您像 B 银行一样站 15 分钟到中轨，请稍等。而今天的市场已经出局了，

所以下午部分证券B被释放。后来B银行没能守住15分钟线的BOLL中轨，所以尾盘释放了三分之一。

鉴于即使尾盘下跌，上证综指15分钟线也出现了走平迹象，下轨已经开始向上收缩。预计明天市场太惨的可能性不大。上午可能比较难，下午看有没有机会。复制另一个安全 B 然后回来。

简而言之，我相信政府已经在周末弄清楚了对手是谁以及目的是什么。因此，近期将有持续合理的应对措施。我支持改革，希望大蓝筹回归合理估值。

但不要试图触底，等到60分钟底线偏离，国家队有明显的胜利迹象后才进场，以免受到无辜群众的影响。如果明天下午有机会，我只会动用小账户里的一小部分资金，纯粹是为了行使和验证调查仓的判断，不以营利为目的，切记。

PS。顺便说一句，虽然现在市场已经跌成这样，但金融业仍有积极的一面。如果行情企稳，分出胜负，我还是会持有大量银行股和证券股。因为金融权重被误杀了，只要不垮掉，金融就应该是稳中有进的。

yibo